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「《证券期货投资者适当性管理办法」《证券期

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《证券期货投资者适当性管理办法:《证券期货投资者适当性管理办法》中监管机构的适当性监管职责包含哪些

 《职责规定》共7章、51条,分别为总则、日常监管、风险防范与处置、案件调查与行政处罚、投资者教育与保护、其他职责、附则。主要内容包括: 一是关于日常监管。派出机构负责根据法律、行政法规规定以及中国证监会的授权开展行政许可相关工作,对资本市场相关市场主体实施检查,并按照规定接收相关市场主体依法报送的业务、财务等备案、报告材料,进行审阅分析。派出机构实施检查或其他日常监管活动,发现有违反法律、行政法规和规章规定情形的,或者发现重大风险和问题的,应当依法采取相应的措施。 二是关于风险防范与处置。规定派出机构以风险和问题为导向开展信息的搜集和分析工作,加强对市场的动态监测监控,督促市场主体提高防范和化解风险的能力。同时,按照法律、行政法规以及国务院有关规定,明确派出机构对证券期货经营机构、上市公司、非上市公众公司、债券违约、区域性股权市场、非法证券期货活动等的风险防范和处置职责。 三是关于案件调查与行政处罚。扩展派出机构立案调查和协查工作职责,完善案件调查工作机制,明确派出机构负责管辖范围内案件的审理、听证工作等。案件调查过程中,依法采取冻结、查封等强制措施的,派出机构按照规定负责实施。对于达到刑事案件立案追诉标准的案件,派出机构将履行相应的移送程序。 四是关于投资者教育与保护。规定派出机构负责督促证券期货经营机构落实投资者适当性管理制度,组织推动投资者教育相关工作,建立常态化的投资者意见征求机制,并按照规定开展辖区证券期货投资者调查和权益评估评价。同时,派出机构负责建立健全辖区中小投资者合法权益保障检查制度以及投诉处理登记备案管理制度,并按照中国证监会的统一部署,推动建立完善多元化纠纷解决机制。 除上述职责外,派出机构还负责按照规定履行发展创新、统计调查、诚信建设、信访举报事项处理、信息公开、法律事务、舆情监测以及监管协助等职责。

《证券期货投资者适当性管理办法:什么是《证券期货投资者适当性管理办法》

《证券期货投资者适当性管理办法》经2016年5月26日中国证券监督管理委员会2016年第7次主席办公会议审议通过,自2017年7月1日起开始施行。在《<证券期货投资者适当性管理办法>起草说明》中对本办法起草的背景、定位及实用范围进行了说明。一、起草背景:适当性制度是资本市场的一项基础制度,制定统一的适当性管理规定,规范、落实经营机构的适当性义务,是落实“依法监管、从严监管、全面监管”要求,加强资本市场法制建设、强化投资者保护的重要举措。一是有利于完善投资者适当性管理工作。二是符合加强创新监管和守住风险底线的要求。三是适应我国投资者特征强化投资者保护工作的实际需要。通过督促落实适当性制度可以把监管要求和压力有效传导到一线经营机构,督促其将适当的产品或服务销售或提供给适当的投资者,增强投资者保护主动性,提高服务质量和水平。二、适用范围:向投资者销售公开或者非公开发行的证券、公开或者非公开募集的证券投资基金和股权投资基金、公开或者非公开转让的期货及其他衍生产品,或者为投资者提供相关的业务服务的,适用《办法》。 三、主要内容:《办法》共43 条,针对适当性管理中的实际问题,主要规定了以下制度安排:一是形成了依据多维度指标对投资者进行分类的体系,统一投资者分类标准和管理要求。二是明确了产品分级的底线要求和职责分工,建立层层把关、严控风险的产品分级机制。三是规定了经营机构在适当性管理各个环节应当履行的义务,全面从严规范相关行为。四是突出对于普通投资者的特别保护,向投资者提供有针对性的产品及差别化服务。五是强化了监管自律职责与法律责任,确保适当性义务落到实处。

《证券期货投资者适当性管理办法:证券期货投资者适当性管理办法,专业个人投资者必须符合哪些条件

没有这个定义,只有个人和法人的定义

《证券期货投资者适当性管理办法:根据证券期货投资者适当性管理办法 哪些业务不需要双录

7月1日起,根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求,“双录”的工作将在证券期货行业全面铺开,涉及“双录”的业务范围也更加广泛,要求更加细化和严格。日前,深圳辖区的所有证券期货经营机构已对部分试点业务正式实行“双录”, 深圳证监局还指出已将对机构“双录”实施情况的检查纳入今年辖区机构检查年度工作计划。业内人士表示,协会将制定相关指引细则,进一步细化《办法》的要求。对于“高风险产品”的定义给出最低标准,券商在执行时不可低于该标准。

《证券期货投资者适当性管理办法:《证券期货投资者适当性管理办法》涉及以下哪些方面

你好,适当性新规于今年7月1日实施,《办法》一共43条,以强化经营机构的适当性责任为主线,以经营机构对投资者进行科学分类,把“了解投资者”、“了解产品”、“投资者与产品匹配”、“风险揭示”等作为基本的经营原则,针对适当性管理中的实际问题,规定了以下主要制度安排:一是形成了依据多维度指标对投资者进行分类的体系,统一投资者分类标准和管理要求;二是明确了产品分级的底线要求和职责分工,建立层层把关、严控风险的产品分级机制;三是规定了经营机构在适当性管理各个环节应当履行的义务,全面从严规范相关行为;四是突出对于普通投资者的特别保护,向投资者提供有针对性的产品及差别化服务;五是强化了监管职责与法律责任,确保适当性义务落到实处。 根据指引,投资者按风险承受能力被分为五类:保守型、谨慎型、稳健型、积极型和激进型,产品也按风险分为五类:低风险、中低风险、中风险、中高风险和高风险。业内人士对记者表示,监管层此举意在规范机构业务发展,有助于投资者利益的保护和券商风险的控制。

《证券期货投资者适当性管理办法:《证券期货投资者适当性管理办法》所指的金融资产包含哪些

投资者适当性制度包含对投资者分类,对产品分级,按照风险级别匹配适当的投资者三方面的含义。《证券期货投资者适当性管理法》不可能规定出非常精准的一一对应的匹配关系。法规如果过细,很可能与实践脱节。为此,就要按照签署“责任状”的逻辑,紧紧抓住经营机构这个“一肩挑两头”的主体,明确经营机构既要按照《法》规定和自律组织规定对投资者分类,又要具体负责对所销售的产品或提供的服务进行分级,制定产品分级的内部管理制度。应该说,能否准确分级是各机构核心竞争力的一种体现。证券期货经营机构不是一般的市场参与者,它们既要面对筹资者,又要面对投资者,既要参与规则的制定,又是重量级的规则执行者,堪称市场秩序的主要塑造者之一。因此,必须强化经营机构的适当性义务。它们尽到应尽责任,就是在播撒理性参与市场的种子。《法》从适当性评估义务、风险揭示义务、内部管理义务、普通投资者保护义务等方面细化了证券期货经营机构的履责要求。针对违规行为的具体情形,《法》一一列出“负面清单”,规定了可对经营机构以及直接负责的主管人员和其他直接责任人员采取的监管措施,以及情节严重的处理措施和行政处罚,对经营机构从业人员还可以依法采取市场禁入的措施。可以说,《法》是一部“有牙齿的立法”。如果这部法规能够切实落地,至少买卖不对等、不对称的问题可以得到部分化解

《证券期货投资者适当性管理办法:证券期货投资者适当性管理办法 7月1日施行 有没有宽限期

没有宽限期的,管理办法很早就出来了,从7月1号开始正式实行。

《证券期货投资者适当性管理办法:证券期货投资者适当性管理办法是哪个部门发布的

《证券期货投资者适当性管理办法》已经2016年5月26日中国证券监督管理委员会2016年第7次主席办公会议审议通过,现予公布,自2017年7月1日起施行。  因而是由证监会发布。

《证券期货投资者适当性管理办法:证券期货投资者适当性管理办法第十四条 一定时期是什么意思

就是在一段时间某个时间段

《证券期货投资者适当性管理办法:证券期货投资者适当性管理办法中的测评分数是不是风险评估

你好,适当性管理办法中的测评就是风险评估,证券和期货开户的过程中都有风险测评。

《证券期货投资者适当性管理办法:关于进一步加强证券公司场外期权业务自律管理的通知丨新规解读

近日,证券业协会下发了《关于进一步加强证券公司场外期权业务自律管理的通知》,该文件显示,证券公司应当严格以服务实体经济为目标,以客户风险管理需求为导向,合规、审慎开展场外期权业务。该通知与5月上旬下发的《关于进一步加强证券公司场外期权业务监管的通知》大体上一致,此通知可以理解为是场外期权的业务新规,新规内容包括对券商采用分层管理、明确场外期权挂钩标的等。下面,我们从交易商、交易标的及投资者适当性要求等方面对新规进行详细解读。


交易商管理


新规将证券公司分为一级交易商和二级交易商。一级交易商须最近一年分类评级在A类AA级以上;二级交易商须最近一年分类评级在A类A级以上。经监管认可,证券公司可以作为一级交易商,在沪深证券交易所开立场内个股对冲交易专用账户,直接开展对冲交易。经备案,证券公司可以作为二级交易商,通过与一级交易商开展衍生品交易进行个股风险对冲,不得自行或与非一级交易商开展场内个股对冲交易。二级交易商申请与一级交易商进行对冲时,一级交易商应当根据自身合约设计要求及标的范围确定是否接受对冲交易,一级交易商拒绝接受的,二级交易商不得与客户达成交易合约。


根据统计,最近一年分类评级在A类AA级以上的券商有11家,分别为国泰君安、申万宏源、海通证券、华融证券、银河证券、华泰证券、招商证券、中金公司、广发证券、中信建投和中信证券。在场外期权新规的指引下,场外期权业务将进一步向一级交易商集中,未来场外期权资金将更多的向大型券商靠拢,持有场外期权业务交易商牌照的券商将继续领跑,而中小型券商的场外业务将面临较大挑战。


标的管理


交易商可以开展以符合规定条件的个股、股票指数、大宗商品等资产为合约标的的场外期权业务。 个股标的、股票指数标的的范围由协会定期评估、调整并通过官方网站公布。 交易商场外期权业务个股标的、股票指数标的的范围不得超出协会公布的当期名单。目前,按照证券业协会相关文件,场外期权业务个股标的和股票指数的筛选条件如下:


(一)境内个股:


1. 在沪深交易所上市交易超过6个月;
2. 非ST、*ST股票;
3. 上证180指数、上证380指数、深圳成分指数、深圳中小创新指数的成分股票,A+H股上市公司在沪深交易所上市的A股;
4. 流通市值不低于人民币50亿元;
5. 协会认可的其他条件。


(二)境内股票指数:


1.应为经权威机构认可,具有指数编制及发布权限的机构发布的指数;2.指数具有可投资性且流动性良好,指数计算发布应由第三方机构独立管理;3.协会认可的其他条件。


按照如上要求,协会将通过官方网站定期公布个股标的名单。


投资者适当性管理


新规规定,交易商应当通过尽职调查、要求投资者提供证明材料、查询公开信息等措施,核查投资者是否满足准入标准。


目前,证券公司的场外期权业务交易对手方应当是符合《证券期货投资者适当性管理办法》的专业机构投资者,并满足以下条件:


  • 法人参与的,最近1年末净资产不低于5000万元人民币、金融资产不低于2000万元人民币,且具有3年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等相关投资经验。
  • 资产管理机构代表产品参与的,最近一年末管理的金融资产规模不低于5亿元人民币,且具备2年以上金融产品管理经验。
  • 产品参与的,应当为合规设立的非结构化产品,规模不低于5000万元人民币。


除以上规定外,《通知》还要求,交易商及协会认定的场外期权业务重要交易对手应当定期向协会报送规定的场外期权业务信息。业务信息包括但不限于在SAC、NAFMII、ISDA等主协议项下的场外期权业务信息。业务信息应当由报送机构按规定报送至场外证券业务报告系统。



点击右侧链接查看相关制度:关于进一步加强证券公司场外期权业务自律管理的通知 -中国证券业协会

《证券期货投资者适当性管理办法:17年7月证券期货适当性新规要点:集齐所有证券期货业务申请门槛,看看有你想办的吗?

12月12日,证监会发布《证券期货投资者适当性管理办法》(以下简称《办法》),设6个月过渡期自2017年7月1日起施行。nn《办法》共43条,针对适当性管理中的实际问题,主要规定了以下制度安排:一是形成了依据多维度指标对投资者进行分类的体系,统一投资者分类标准和管理要求。二是明确了产品分级的底线要求和职责分工,建立层层把关、严控风险的产品分级机制。三是规定了经营机构在适当性管理各个环节应当履行的义务,全面从严规范相关行为。四是突出对于普通投资者的特别保护,向投资者提供有针对性的产品及差别化服务。五是强化了监管职责与法律责任,确保适当性义务落到实处。

新规对于投资者分类、告知程序和风险揭示方面调整比较大。办法设定了投资者类别转化机制;进一步加强对普通投资者的特别保护;针对风险等级不匹配购买要求,即便投资者风险承受能力评级低于购买产品或服务,只要投资者坚持购买,在经营机构进行书面风险警示后可以对其销售。但经营机构在风险揭示过程中应当进行录音录像的留痕安排。
初步估计需要经营机构进行以下准备工作以顺利执行新规:
1、修改公司内部制度,包括但不限于投资者分类管理制度、产品风险分级制度、投资者适当性管理制度、档案保存制度等制度;
2、修改销售相关表单;
3、拟定或修改投资者告知、警示相关程序,如增加双录环节、书面告知环节等;
4、与各销售机构签署补充协议,明晰双方之间的权利义务等。

作为适当性管理的“母法”,《办法》借鉴境外经验和境内实践,首次统一了投资者分类标准和管理要求,构建了依据多维度指标对投资者分类的体系。通过上述安排,《办法》确定了监管规则制定投资者基本分类作为底线要求、自律组织制定风险承受能力最低的投资者类别供经营机构参考、经营机构自主确定分类结果的统一而又分层的分类制度,解决了投资者分类无统一标准、无底线要求和分类职责不明确等问题,既是实现金融产品服务与投资者间“适配”的关键性举措,也是投资者适当性制度的重要基础,构筑起了投资者进入资本市场的第一道防线。

投资者分类及管理n《办法》提出投资者分类体系,将投资者分为普通投资者和专业投资者。普通投资者在信息告知、风险警示、适当性匹配等方面享有特别保护。且对于不同投资者,经营机构将承担不同的责任。
《办法》中并未直接定义普通投资者的含义,而是通过排除法定义普通投资者,即专业投资者以外的都是普通投资者。

专业投资者:

普通自然人:个人金融资产≥500万元(或者)近3年个人年均收 入≥50万元+2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历(或者)具有 2 年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历,或者属于本条第(一)项规定的专业投资者的高级管理人员、获得职业资格认证的从事金融相关业务的注册会计师和律师。n

普通机构:机构净资产≥2000万元+金融资产≥1000万元+2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历。n

对于专业投资者的认定标准而言,这是一个很有意义的变化。“金融资产”变成确定投资者资产规模的依据,而金融资产的范围包括了银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货及其他衍生品等。这一范围远远大于目前规定的新三板,融资融券,分级基金等要求“证券类资产”,更比退市整理板块股票,股票期权等适当性门槛规定的证券市值与资金账户可用余额的规定要广的多。nn此外,《办法》形成了依据多维度指标对投资者进行分类的体系。评估个人的财务状况新增了年收入这项评估标准,这在以往的各项业务合格投资者门槛中都没有提及。《办法》中提及的交易经验不仅限在股票交易所的交易经验,期货、黄金、外汇的投资经验也被纳入。n

另外,《办法》还设定了普通投资者和专业投资者的转化机制。nn普通投资者和专业投资者在一定条件下可以互相转化。nn类型n转换机制n机构类专业投资者n书面告知经营机构选择成为普通投资者,经营机构应当对其履行相应的适当性义务。
【两类专业投资者可以自由选择身份】

然而《办法》规定的投资者分类标准与现有市场、产品或服务规定的投资者准入要求并不冲突,前者与后者为相互独立的概念,在外延上存在着交叉。nn在销售某类的产品或提供服务时,应当先根据现有规定确认投资者是否满足该类产品的“投资者准入”即“合格投资者”要求,然后再根据《管理办法》将满足准入要求的投资者分为“普通投资者”或“专业投资者”。 n

尽管投资者分类与投资者准入各成体系,但《管理办法》第十四条对投资者准入要求提出原则性规定。

第十四条 中国证监会、自律组织在针对特定市场、产 品或者服务制定规则时,可以考虑风险性、复杂性以及投资 者的认知难度等因素,从资产规模、收入水平、风险识别能 力和风险承担能力、投资认购最低金额等方面,规定投资者准入要求。投资者准入要求包含资产指标的,应当规定投资 者在购买产品或者接受服务前一定时期内符合该指标。现有市场、产品或者服务规定投资者准入要求的,应当符合前款规定。

证券期货投资者各类业务准入要求一览表(点击图片,可查看清晰大图↓)



《证券期货投资者适当性管理办法:如何看待7月1号实施的《证券期货投资者适当性管理办法》?

你好,从政策来讲是好的,区分投资者的类别,保护投资者权益,让投资者认识自己,做合理的投资。但是从从业者的角度来讲,开户变的很困难了,因为适当性要求录制视频,这样外地的开户会变的非常困难。从证监会的角度来讲,有点甩锅的感觉,就是告诉投资者,是你自愿来做投资的亏损和我没关系,但是证监会没有在自身监管上下功夫,没有在监管机制上下功夫。

强化适当性管理?把好投资者入市的“安全门”

人民网上海9月6日电(王仁宏)近年来,由于信息不对称、专业水平不足等因素,单体投资额相对较低的中小投资者往往容易成为资本市场中的弱势群体。作为我国现阶段资本市场的主要参与群体,能否有效保护投资者合法权益,关系到人民的切身利益,关系到资本市场的平稳运行和健康发展。

今日,由中证中小投资者服务中心和中国证券业协会联合主办的第二届中小投资者服务论坛在上海举行。本届论坛以“强化适当性管理、维护投资者权益”为主题,来自证监会、司法部、最高法等部门的相关负责人出席论坛并发表讲话。

构建符合实际的赔偿救济制度

在论坛的开幕式上,证监会副主席阎庆民表示,当前正在大力推进证券法以及相关法律法规的起草制定,将提升资本市场违法违规成本,进一步加大对证券期货违法行为的打击力度。

阎庆民称,证监会要继续推进相关措施,进一步建立健全市场化的资本市场基础制度,大力推进证券法及相关法律法规的起草,提升违法违规成本,构建符合我国实际的赔偿救济制度。同时,要进一步加大对违法违规行为的打击,大力打击欺诈发行、操纵市场、内幕交易等严重影响市场交易、破坏市场秩序、侵犯投资者利益的违法违规行为,做好行政执法、刑事司法、民事赔偿的有效结合。

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完善中小投资者保护法律制度

在投资者保护司法制度建设方面,司法部副部长刘炤表示,司法部将积极推动建立完善包括中小投资者权益保护在内的证券法律制度。据透露,目前司法部正积极配合全国人大常委会法工委、证监会等单位做好证券法修订以及科创板并试点注册制有关配套制度建设等多项工作。针对私募投资基金领域存在的违反适当性管理要求、侵犯投资者合法权益等突出问题,司法部将在在规范私募投资基金活动方面,会同证监会抓紧研究、修改《私募投资基金管理暂行条例(草案)》,目前草案已向社会公开征求意见。

此外,最高人民法院民二庭副庭长付金联也表示,做好投资者合法权益的司法保护工作,要依法严厉制裁违法违规行为,提高市场主体违法违规成本。同时,要进一步畅通投资者民事维权通道,降低投资者诉讼成本。

据介绍,今年以来,最高法院制定颁布了办理操纵证券、期货市场刑事案件和办理利用未公开信息交易刑事案件两个刑事解释,向一直被市场痛批的操纵市场、“老鼠仓”等严重违法行为“亮剑”。

把好投资者入市的“安全门”

多位与会嘉宾表示,加强投资者适当性管理在投资者保护的基础建设上具有重要作用。

证券业协会秘书长张冀华表示,投资者适当性管理是资本市场的一项基础制度,是投资者进入资本市场的第一道防线,既是安全门,也是防火墙,是资本市场健康稳定发展的基础。

她指出,实施投资者适当性管理,可以从客观上引导投资者树立正确的投资理念,实现对投资者的保护;也有助于证券经营机构约束自身短期利益冲动,减少投资者在信息获取和风险识别方面的差距,提升投资者自我保护意识和风险防范能力。

据了解,我国证券行业的投资者适当性管理始于2008年发布的《证券公司监督管理条例》。发展至今,“适当性”已从最初的行业协会自律规范,发展到如今被监管规则认可和被司法裁决确认。投资者适当性管理要求也在创业板、股指期货、融资融券业务等金融板块得到全面引入。2019年,设立科创板并试点注册制的改革中,投资者适当性管理制度的安排也为科创板的平稳推出、资本市场的深化改革提供了有力保障。

科创板开市月余,为进一步引导投资者理性参与科创板投资,上交所结合业务进展,持续深化科创板适当性管理规范。据上交所副总经理阙波介绍,除在《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》中专章规定适当性要求外,结合业务推进关键时点和市场反馈,先后发布《关于科创板投资者教育与适当性管理相关事项的通知》、《关于落实科创板投资者适当性管理要求的通知》等,构建起科创板适当性管理的综合制度框架,全面规范证券公司把好投资者参与科创板的“入口关”,严防“垫资开权限”。

对于如何进一步完善投资者适当性管理体系,张冀华指出,加强投资者合法权益保护,还需要发挥多方合力,建议从进一步完善投资者保护立法体系、明确投资者适当性管理的监管底线、完善证券公司适当性管理制度建设、加强投资者教育等方面着手,继续深入推进适当性管理和投资者保护工作。

深交所副总经理李鸣钟亦指出,强化投资者适当性管理,需要进一步突出对弱势投资者的倾向性保护,推动经营机构形成“客户利益至上”的经营理念,运用金融科技对投资者“精准画像”。同时,强化投资者教育,提升投资者“买者自负”能力。

(责编:申佳平、章斐然)

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