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「美国十年期国债期货合约」假设10年美国国债期

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美国十年期国债期货合约:假设10年美国国债期货合约报价为126-175或126′175,那么该合约价值多少美元?

CBOT的中长期国债期货采用价格报价法。5、10、30年国债期货的合约面值均为10万美元,30年期国债期货的最小变动价位为1/32,5年、10年期的国债最小变动价位为1/32的1/2,CBOT中长期国债期货报价是按每张债券100元面值进行报价,格式为“XX—XX”,“—”号前面的数字代表整数部分,后面的数字代表多少个1/32。其中,由于5年期、10年期的最小变动价位为1/32的1/2,所以“—”后面有出现3位数的可能。 故此该合约价值=10万美元*(126+17.5/32)/100=126546.88美元

美国十年期国债期货合约:美国长期国债有哪些种类?

美国长期国库券有10年和30年两种: 10年期:每100美元的国债,每年4美元的息票,3.96%的收益率,现售价100.25美元,到期日为2018年8月15日; 30年期:每100美元的国债,每年4.5美元的息票,4.33%的收益率,现售价102.78125美元,到期日为2038年8月15日。 还有一种叫通货膨胀指数国债,有四种5,10,20,30年四种,5年应该算中期吧 期限 息票 到期日 售价 收益率 10-Year 1.375 07/15/2018 85-12 / 3.13 20-Year 1.750 01/15/2028 77-20 / 3.34 30-Year 3.375 04/15/2032 101-04 / 3.31 一般是每六个月发一次息票,到期偿还本金以及最后一次息票。 参考www.bloomberg.com

美国十年期国债期货合约:美国十年期国债收益率变化代表什么?

如果单独看收益率的话,代表不了什么。

但是如果结合其他很多东西来看的话,就很有意思了。

随便例举几个方面(所有例子都有数据支持,如果找不到的话可以私信我,我是凭借记忆写的,不一定准确)。

1、国债收益率和股票分红率。如果国债收益率超过股票分红率,那么国债就会被视为不仅是安全的资产,同时比股票收益更高的投资产品,热钱会流向国债,股票需求量降低。

2、国债收益率和企业债。美国国债也被视为无风险债卷,所有的其他债卷都是基于美国国债进行定价的,因此,美国国债收益率上升,势必会影响企业的融资成本。

3、国债收益率与交易量。国债收益率的变化不仅仅收到美联储影响,还应该看到国债交易市场对国债价格的影响。中国去年在抛售/停止购买美国国债是,国债收益率上升到了3%,最近两个月,又开始购买,收益率也下来了。

4、美联储利率的决议。美联储制定的是标准利率,并非国债利率。但是美联储可以通过制定discont rate,open market opeartion等等方式,来间接达到控制国债利率的效果。

5、通膨预期。现在美联储几乎是按照fisher公式来制定利率政策,因此,一旦大家对未来通膨有所预期,为了确保真实利率不变,国债的名义利率也会随之发生变化。

6、全球化套利。国债收益率升高,也就意味着存在着套利的可能性(资本完全流动的情况下)。我在中国央行低息借款,存到美国拿高利息,反之亦然。进而影响世界各地的货币和资产价值。

还有很多,说那么多只是想说,美国国债收益率不能单独拆分来看。包括周三的美联储暂停加息的决议,不应该只盯着收益率的变化,而是应该关注不加息背后的逻辑。

美国十年期国债期货合约:牛邦投教 详解境内金融期货市场合约种类

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目前,境内金融期货市场上拥有股指期货和国债期货两个产品线。其中,股指期货包括沪深300股指期货、上证50股指期货和中证500股指期货三个品种。国债期货合约包括5年期国债期货和10年期国债期货两个品种。所有这些品种均在中国金融期货交易所上市(下称中金所)。

从上市的金融期货品种来看,每个品种合约主要包括九大要素:一是合约标的,即期货合约的基础资产;二是合约价值;三是报价单位及最小变动价位;四是合约月份,指合约到期交割的月份;五是交易时间;六是价格限制,指期货合约在一个交易日或者某一时段中交易价格的波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度;七是合约交易保证金;八是交割方式;九是最后交易日和交割日。


1沪深300股指期货

沪深300股指期货于2010年4月推出,交易代码为IF,合约标的是由上海和深圳证券市场中以规模和流动性为标准选取的300只A股而形成的样本股。

该合约报价单位为指数点,每点300元,合约价值为市场价格的指数点与合约乘数的乘积,合约的最小变动价位为0.2点。该品种合约月份共计四个月,包括当月、下月及随后两个季月,集合竞价时间为每个交易日9:25—9:30,连续净价时间为每个交易日的9:30—11:30和13:00—15:00。

2018年12月3日,中金所将沪深300指数期货交易保证金标准统一调整为10%,是自2017年以来的第三次“松绑”。沪深300股指期货合约到期后,会通过现金结算差价的方式来进行交割,最后交易日和最后交割日相同,是合约到期月份的第三个周五,遇国家法定假日顺延。


2上证50和中证500股指期货

上证50和中证500股指期货与沪深300股指期货合约不同在于交易代码、合约标的资产、合约乘数和保证金比例。

具体来看,上证50和中证500股指期货推出的时间为2015年4月,交易代码分别为IH和IC。上证50股指期货合约标的资产为上海证券市场根据总市值和成交金额综合排名挑选的50只规模较大、流动性好的股票所组成的样本股,合约乘数和保证金比例与沪深300股指期货相同(12月3日也共同调整为10%)。

中证500股指期货合约标的资产为中证指数有限公司开发,为沪深证券市场A股中根据日均成交金额排名而选取的500只股票(除去沪深300股指所含A股)组成的样本股,合约乘数为每点200元。2018年12月3日后,中证500股指期货交易保证金标准统一调整为15%。


3五年期国债期货

下面我们再来看看国债期货。

2013年9月,境内第一个五年期国债期货合约上市,交易代码为TF,合约标的为面值100万元人民币、票面利率3%的名义中期国债(大于1年即为中期)。其报价方式为百元净价,最小变动价位为0.005元,每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的上下1.2%浮动区间,但合约上市首日为上下2.4%。最低交易保证金为合约价值的1%,临近交割月时将分段提高交易保证金标准。

该品种合约月份为最近的三个季月(3月、6月、9月、12月中的最近三个月循环),集合竞价时间为9:10—9:15;连续竞价交易时间为9:15—11:30及13:00—15:15。但在最后交易日,该品种的连续竞价时间仅为上午9:15—11:30。

五年期国债期货合约最后交易日为合约到期月份的第二个星期五,最后交割日为最后交易日后的第三个交易日。其交割方式采用实物交割,可交割国债为合约到期月份首日剩余期限为4—5.25年的记账式附息国债。


4十年期国债期货

十年期国债期货合约于2015年3月推出,与五年期国债期货的不同在于交易代码、合约标的、价格限制、最低交易保证金和可交割国债的范围。

具体来看,十年期国债期货交易代码为T,标的资产为面值100万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债,每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的上下2%浮动区间(上市首日为4%),最低保证金为合约价值的2%(临近交割月时将分段提高),可交割国债为合约到期月份首日剩余期限为6.5—10.25年的记账式附息国债。

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美国十年期国债期货合约:资产价格变动(long-term)的锚:美国十年期国债收益率

要理解未来长线的经济金融变量的演化,理解未来长线的资产价格变化方向和趋势,只需要看看美国十年期国债收益率过去一百年的走势,就懂了。

方向在哪里,我只说一句:我们目前只是身处通缩小周期,未来我们会看到长期的趋势性的通胀上行。

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