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「信托投资股指期货」信托计划可以投股指期货

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信托投资股指期货:信托计划可以投股指期货吗

可以将股指期货作为标的, 但是是以套利为主,配上结构化,信托资金进入任何投资领域一定是以优先级的形式。 夹层和劣后是不可能的 如华宝信托的“申毅对冲1号”、“社润一期”、 外贸信托的“翼虎量化对冲”。

信托投资股指期货:结构化信托项目为什么不能参与股指期货交易

法律规定哪有那么多原因,可能就是说为了保护投资者的利益,这你能信吗?

信托投资股指期货:阳光私募信托产品对股指期货的使用有额度限制规定吗?

有限制。对于投机仓位,任何账户都只能在一个合约上最多持仓100手。套期保值不受此限制,但套期保值需要申请额度,投资者有多少股票,就能申请多少额度。 目前的阳光私募如果进入股指期货投机或套期保值,需要修改其信托合同。否则就是超出信托的投资范围。 未来,将出现真正的对冲基金。但从目前的政策看,管理层不期望对冲基金诞生,其限仓规则,使得股指期货几乎不可能是大机构的投机工具,100手的持仓限制只能容纳2000万的资金量。

信托投资股指期货:资管计划和信托计划的异同?

从发行方资质和牌照优越性上面来讲:

信托公司:大部分都有十年以上的产品发行和运营经验,经过银监会数次整顿之后,仅剩下六十余家牌照,持股股东经过多年竞争,实力普遍很强。

资管公司:大部分是12年底成立的公司,基本均由公募基金控股,股东实力也都不弱。

信托公司有多年的兑付历史,而资管公司目前产品大部分都是13年发出,尚未有兑付历史,假如融资方无法按时还钱,抵押无法变现,公司是否会兜底为客户兑付本息,还需时间验证。但资管的投资范围方面比信托有优势,范围限制较小,例如股指期货、融资融券,目前只有8家信托公司可以开展股指期货业务,融资融券还未对信托开放,而券商资管就不存在限制或者限制相对较少。

从融资费用角度看:
据个人所了解,通过券商资管发行产品的通道费用大概在1%,信托在1.5%左右,托管费方面,券商大概是在0.1%,信托在0.2%-0.25%这个范围。这个双方都利弊参半,信托公司通道费用高,盈利丰厚,有足够的资金为信托项目兜底,为刚兑提供了保障。但是费用过高会导致好的项目的流失;资管通道费用相对较低,对接项目而言更有优势,因为往往好的项目,是不愿意拿那么高的费用去融资的。但是也不排除急用钱的融资方为了更快的融到资而选择信托通道,因为就目前而言,信托通道融资速度要比资管快。

从监管层面方面来看:
这一点很多人都觉得无关紧要,但是我个人觉得恰恰相反,这个反而是非常重要的,在中国尤为突出,行规跟管理者密不可分,刚兑潜规则源自于05年左右,银监会在处理金新信托,庆泰信托,伊斯兰信托等事件的基础上的表态和要求不出现单个信托产风险,自此,刚兑潜规则就逐渐形成,个人认为这跟监管层的原则是密不可分的,因为银监会监管的是银行和信托,银行业是要求绝对安全,保本的,银监会的要求基本上都是无风险,保障客户资金,而证监会监管的券商,基金向来都有着买者自负的理念,当资管产品出现风险,无法偿还客户本金的时候证监会是否也会要求资管公司类似的赔偿兑付,这个尚不得知。

从客户角度来看:
信托300万以下的名额只有50个,而资管有200个,很充裕;对小额客户来说好很多,不怎么需要考虑额度问题,同时因为通道费托管费中间费用的减少,同等融资费用的项目制作成产品,客户的收益也会相应增加。

假如我是客户,我会怎么样去选择?

资管和信托都会是我选择的范围,因为资管公司的股东们也不是吃素的,资金规模也都比较庞大,一个新的通道的打开,还在萌芽阶段,我相信不会有哪个人会舍得把这个香饽饽丢掉,所以资管产品这几年个人觉得还是比较适合去买的,我相信资管公司的管理人们也都不傻的,前面的产品就算出问题兜底概率还是非常大的,因为他们还需要打开市场,就像做生意一样,前面经常都要亏本经营,到后面才赚钱。

信托的话,因为总体来说,这七八年来,信托公司出事项目占比非常非常低的,而且出事之后需要信托公司兜底垫资的情况就更寥寥无几了,根据前面所说的,信托公司的各方面费用很高,所以同时盈利不少,加上各大通道来抢饭碗,信托公司不会轻易把自己那么多年的刚兑金字招牌打破,同时他们暂时也有足够的资本。所以假如我是小额客户的话,我可能会优先考虑资管,避免遇上拿不到小额额度的情况,又要重新选产品浪费时间,大额的话,资管和信托同时考虑,还是要根据公司,项目具体分析,尤其是资管产品,在公司注册资本较低的情况下,抵押物的足值尤为重要,是首要考虑条件。

信托投资股指期货:券商的资产管理业务主要投资一级市场还是二级市场?

都可以投。

(完善一下)

首先券商资管的主要业务范围,除了 集合资产管理计划外,还有对单一客户一对一理财的定向资产管理计划和面向机构融资的专项资产管理计划

其中集合资产管理计划可以看 《证券公司集合资产管理业务实施细则》,LINK:证券公司集合资产管理业务实施细则(自2013年6月26日起施行) 。根据第三章十四条: 集合计划募集的资金可以投资中国境内依法发行的股票、债券、股指期货、商品期货等证券期货交易所交易的投资品种;央行票据、短期融资券、中期票据、利率远期、利率互换等银行间市场交易的投资品种;证券投资基金、证券公司专项资产管理计划、商业银行理财计划、集合资金信托计划等金融监管部门批准或备案发行的金融产品;以及中国证监会认可的其他投资品种。 (这里应该不包括题主想问的PE的)

定向资产管理计划是为单一客户定制的理财, 最新《证券公司定向资产管理业务实施细则》规定定向资产管理业务的投资范围由证券公司与客户通过合同约定,可以发现定向资管计划的投资范畴是非常广泛的,只要其投资没有违反法律、行政法规以及中国证监会禁止的规定,都是可以进行投资的,其与信托公司单一信托投资范围已无显著差异,投资领域比限额特定资产管理计划更为宽广。 肯定可以投PE。

专项资产管理计划是面向机构发行的 ,有点类似于项目通道。

信托投资股指期货:如何评价申毅在第一财经针对目前股市的言论和建议?

抛砖引玉一下。我个人觉得他的想法很好,但是有两点不知道会不会造成问题。
一是我们国家股指期货有涨跌停板制,国家如果要在期指市场上接盘,在什么价格接是需要考量的;
二是中金所对于证券投资基金、集合信托计划等投资者卖出合约有仓位限制:
基金在任何交易日日终,持有的卖出期货合约价值不得超过基金持有的股票总市值的20%。
信托公司集合信托计划参与套期保值交易时,在任何交易日日终持有的卖出股指期货合约价值总额不得超过集合信托计划持有的权益类证券总市值的20%;
所以这些仓位的套保能不能完全稳定市场情绪是值得商榷的。还希望其他更专业的人士来回答。

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